Il confronto tra fondi speculativi italiani e FIA con strategie analoghe – inclusi i cosiddetti “ritorno assoluto” – restituisce un panorama ricco ma tutt’altro che uniforme. Limitandosi alle due strategie più rappresentative, Long-Short e Multistrategy, l’offerta sfiora i 700 prodotti, con andamenti complessivi negli ultimi cinque anni sorprendentemente omogenei e performance cumulate intorno al 19%.

I fondi speculativi confermano la loro vocazione di alternativa ai mercati tradizionali, offrendo protezione nei momenti di forte correlazione tra azioni e obbligazioni. Le analisi mostrano correlazioni quasi nulle con l’obbligazionario e solo parziali con l’azionario, a riprova di una natura decorrelata che li rende strumenti utili in ottica di diversificazione.

I fondi speculativi italiani non puntano tanto a performance eclatanti quanto a risultati costanti e decorrelati dai mercati tradizionali. Negli ultimi cinque anni hanno reso in media il 20% (circa il 3,7% annuo composto) con una volatilità contenuta intorno al 5%. Le strategie Long-Short si distinguono per maggiore aggressività, alternando anni di forte crescita ad altri più difficili, mentre il quadro complessivo conferma la loro funzione di stabilità e diversificazione.