Avril 2026 marque le retour de l’euphorie technologique. Taïwan, la Corée, les semi-conducteurs et l’intelligence artificielle mènent le rallye des marchés actions mondiaux (+7,7 %), tandis que les obligations et les matières premières restent beaucoup plus modérées. Les ETF technologiques et les produits à effet de levier enregistrent des performances extrêmes, signe d’un marché de plus en plus guidé par le momentum et de moins en moins par les fondamentaux. Le pétrole et le nickel poursuivent leur envolée, tandis que les obligations souveraines américaines restent sous pression. Plus que l’équilibre et la diversification, le marché semble désormais récompenser la concentration, le risque et la narration technologique.

Aprile 2026 vede il ritorno dell’euforia tecnologica. Taiwan, Corea, semiconduttori e intelligenza artificiale guidano il rally azionario globale (+7,7%), mentre obbligazionario e commodities restano molto più tiepidi. ETF tecnologici e prodotti a leva registrano performance estreme, segnale di un mercato sempre più guidato dal momentum e meno dai fondamentali. Petrolio e nickel continuano a correre, mentre i governativi USA restano sotto pressione. Più che equilibrio e diversificazione, il mercato sembra premiare concentrazione, rischio e narrativa tecnologica.

Nel primo trimestre del 2026 i mercati mostrano una marcata divergenza tra asset class. Le materie prime, trainate dal petrolio, dominano con forza, mentre l'azionario arretra e l'obbligazionario resta sostanzialmente piatto. Sul fronte azionario prevale il value sul growth, con l'energia come settore trainante e il fintech tra i peggiori. Il mercato premia concentrazione e specializzazione, penalizzando la diversificazione tradizionale. Le correlazioni storiche si allentano, sollevando interrogativi sulla sostenibilità di un equilibrio fondato su un unico driver dominante.