Nel primo trimestre del 2026 i mercati mostrano una marcata divergenza tra asset class. Le materie prime, trainate dal petrolio, dominano con forza, mentre l'azionario arretra e l'obbligazionario resta sostanzialmente piatto. Sul fronte azionario prevale il value sul growth, con l'energia come settore trainante e il fintech tra i peggiori. Il mercato premia concentrazione e specializzazione, penalizzando la diversificazione tradizionale. Le correlazioni storiche si allentano, sollevando interrogativi sulla sostenibilità di un equilibrio fondato su un unico driver dominante.
Au premier trimestre 2026, les marchés affichent une divergence marquée entre les classes d’actifs. Les matières premières, tirées par le pétrole, dominent nettement, tandis que les actions reculent et que le compartiment obligataire reste globalement stable. Sur le segment actions, le style value surperforme le growth, avec l’énergie comme principal moteur et le fintech parmi les plus pénalisés. Le marché récompense la concentration et la spécialisation, au détriment de la diversification traditionnelle. Les corrélations historiques se relâchent, soulevant des interrogations quant à la soutenabilité d’un équilibre fondé sur un unique moteur dominant.
Mars 2026 marque une phase de stress généralisé sur les marchés, avec des actions et des obligations en net recul et une dispersion des performances quasiment inexistante. Dans ce contexte, les matières premières — et en particulier le pétrole — s’imposent comme le seul véritable moteur de rendement, accentuant une concentration thématique qui pénalise la diversification traditionnelle.
Décembre clôt l’année avec des marchés divisés et des leaderships clairement établis. Les matières premières, tirées par les métaux précieux, s’imposent comme la principale source de rendement, tandis que les actions affichent une résilience sélective et que le compartiment obligataire demeure sous pression, pénalisé par le risque de taux. Le contexte favorise les approches ciblées et la gestion active, confirmant un environnement où la dispersion des performances l’emporte sur la directionnalité globale des marchés.
Correction diffuse mais sélective sur les marchés mondiaux, avec une Europe et une Asie davantage pénalisées et des États-Unis relativement résilients. Le leadership sectoriel reste ancré sur l’énergie et les matières premières, tandis que la technologie et les métaux précieux traversent une phase d’ajustement. Le marché obligataire montre des signes de normalisation sans véritable élan, et l’euro recule face aux principales devises. Les forces relatives confirment des hiérarchies déjà établies. Le marché devient plus exigeant et revalorise la sélection.
Correzione diffusa ma selettiva sui mercati globali, con Europa e Asia più penalizzate e Stati Uniti relativamente resilienti. La leadership settoriale resta ancorata a energia e materie prime, mentre tecnologia e metalli preziosi attraversano una fase di assestamento. L’obbligazionario mostra segnali di normalizzazione senza slancio, e l’euro perde terreno contro le principali valute. Le forze relative confermano gerarchie consolidate. Il mercato diventa più esigente e torna a premiare la selezione.
Analyses menées sur des rendements mensuels du 30/04/2021 au 31/03/2026. Bull Outliers Indices FFI (FIDA Fund Index) représentatifs de catégories ayant enregistré des rendements mensuels exceptionnellement positifs : Actions secteur énergie Bear Outliers Indices FFI (FIDA Fund Index) représentatifs de catégories ayant enregistré des rendements mensuels exceptionnellement négatifs : Actions Japon Mid et Small
La consulenza finanziaria ha abbandonato definitivamente l’intuito artigianale per evolvere in un sistema integrato, dove tecnologia, modelli quantitativi e pratica professionale operano in continuità. L’intervento mostra come costruire una filiera coerente e replicabile, capace di garantire rigore, controllo e applicabilità concreta anche nelle fasi di mercato più complesse.
Febbraio 2026 conferma un mercato globale frammentato, dove la modesta crescita complessiva dell'azionario cela profonde divergenze regionali e settoriali. Asia Pacifico e mercati emergenti guidano i rialzi, mentre metalli preziosi ed energia dominano sul fronte settoriale. In calo il fintech e la finanza globale. Il mese premia la selettività: l'asset allocation passiva non è più sufficiente.
Dicembre chiude l’anno con mercati divisi e leadership ben definite. Le materie prime, trainate dai metalli preziosi, emergono come principale fonte di rendimento, mentre l’azionario mostra una tenuta selettiva e l’obbligazionario resta sotto pressione, penalizzato dal rischio di tasso. Il contesto premia approcci mirati e gestione attiva, confermando un quadro in cui la dispersione delle performance supera la direzionalità complessiva dei mercati.