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Dicembre chiude l’anno con mercati divisi e leadership ben definite. Le materie prime, trainate dai metalli preziosi, emergono come principale fonte di rendimento, mentre l’azionario mostra una tenuta selettiva e l’obbligazionario resta sotto pressione, penalizzato dal rischio di tasso. Il contesto premia approcci mirati e gestione attiva, confermando un quadro in cui la dispersione delle performance supera la direzionalità complessiva dei mercati.
Février 2026 se caractérise par un contexte de marché globalement positif, mais marqué par de fortes asymétries entre régions et secteurs. Les marchés actions sont tirés par l’Asie émergente et les matières premières, tandis que certains segments technologiques et fintech connaissent des corrections. L’obligataire reste globalement stable, avec une préférence pour les durations longues et les convertibles, tandis que fonds et ETF confirment une rotation vers l’Asie et les secteurs cycliques.
Dicembre chiude l’anno con mercati divisi e leadership ben definite. Le materie prime, trainate dai metalli preziosi, emergono come principale fonte di rendimento, mentre l’azionario mostra una tenuta selettiva e l’obbligazionario resta sotto pressione, penalizzato dal rischio di tasso. Il contesto premia approcci mirati e gestione attiva, confermando un quadro in cui la dispersione delle performance supera la direzionalità complessiva dei mercati.
Décembre clôt l’année avec des marchés divisés et des leaderships clairement établis. Les matières premières, tirées par les métaux précieux, s’imposent comme la principale source de rendement, tandis que les actions affichent une résilience sélective et que le compartiment obligataire demeure sous pression, pénalisé par le risque de taux. Le contexte favorise les approches ciblées et la gestion active, confirmant un environnement où la dispersion des performances l’emporte sur la directionnalité globale des marchés.
L’analisi dei costi rappresenta una chiave di lettura centrale per comprendere il reale confronto tra fondi ed ETF. Utilizzando i dati dell’Annuario sul risparmio gestito 2025, l’articolo mostra come il vantaggio di costo degli ETF risulti determinante nelle esposizioni core e nei mercati più efficienti, mentre in segmenti caratterizzati da maggiore complessità o inefficienza informativa la gestione attiva possa giustificare livelli di costo più elevati. Ne emerge una lettura non ideologica del tema, in cui il costo non è un fine, ma una variabile da valutare in relazione alla funzione dello strumento, al profilo di rischio e agli obiettivi di portafoglio.
L'Annuario 2025 sul risparmio gestito fotografa un'industria che non insegue nuovi temi, ma riorganizza l'offerta esistente. Il confronto tra stock a fine 2024 e nuovi lanci rivela una correzione strategica: nei fondi cala l'azionario puro e crescono multi-asset e ritorno assoluto; negli ETF si rafforza l'obbligazionario e compaiono monetari e strategie alternative. I temi tecnologici migrano verso gli ETF, mentre i fondi privilegiano gestione attiva del rischio e diversificazione geografica. Non è espansione quantitativa, ma ricomposizione qualitativa: l'industria costruisce il rischio in modo diverso.
L’Annuario del Risparmio Gestito 2025 offre una lettura strutturata dell’andamento dei mercati finanziari e delle principali asset class nel corso dell’anno. Attraverso analisi quantitative, classifiche di performance e approfondimenti tematici, il documento fornisce una panoramica completa sull’evoluzione dell’offerta e sui risultati del risparmio gestito in Italia.
L’Annuaire de la gestion d’actifs 2025 propose une lecture structurée de l’évolution des marchés financiers et des principales classes d’actifs au cours de l’année. À travers analyses quantitatives, classements de performance et approfondissements thématiques, le document offre une vue d’ensemble complète de l’évolution de l’offre et des résultats de la gestion d’actifs en Italie.
Il quarto trimestre del 2025 conferma una crescita selettiva e fortemente concentrata. Le materie prime, trainate dai metalli preziosi, dominano le performance, mentre l’azionario mostra tenuta ma richiede scelte mirate. L’obbligazionario resta sotto pressione, penalizzato dal rischio di tasso. Un contesto che premia specializzazione e gestione attiva più della diversificazione tradizionale.
Décembre clôt l’année avec des marchés divisés et des leaderships clairement établis. Les matières premières, tirées par les métaux précieux, s’imposent comme la principale source de rendement, tandis que les actions affichent une résilience sélective et que le marché obligataire reste sous pression, pénalisé par le risque de taux. Le contexte favorise des approches ciblées et une gestion active, confirmant un environnement où la dispersion des performances l’emporte sur la directionnalité globale des marchés.